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一度风光无限的五大国有银行，再次陷入了不良贷款的泥潭。
上周，工农中建交五大行陆续发布2015年年报，交通银行净利同比增长1.03%，而这居然是五大行中净利增幅最大的，其他四大行的净利增长还不到1%，垫底的建设银行，净利增长只有0.28%。而比净利润龟速增长更让五大行烦心的，则是不良贷款的上升，各大机构给出五大行的研究报告中，齐刷刷出现了“资产质量风险大幅暴露”“资产质量恶化”的风险提示。
除了中行的不良贷款率为1.43%外，其余四大行的不良贷款率均超过了1.5%，其中农业银行不良贷款率达2.39%，是所有上市银行中最高的，而五大行去年累计增加的不良贷款总额，就高达2393亿元。正是由于不良率的攀升，五大行的利润被拨备吞噬。工行行长易会满3月30日在分析师会议上就表示，这两年利润增速有所降低，主要有两个方面因素：资产质量变化导致拨备有大幅提升，去年拨备多提近300亿元；随着利率市场化推进和存款利率上限放开，各行息差都有收窄压力。
尽管拨备多提，但由于资产质量恶化，五大行的拨备覆盖率均不理想，除了农行的189%，其他四大行均已迫近监管要求的150%的红线，多提了近300个亿拨备的工行，拨备覆盖率只有156.34%，建行甚至只有150.99%。今年的拨备计提，仍有很大压力。
而另一现实是，资产负债表的数据可能还有隐藏，各大银行不良率或远高于此。“不良资产出表的情况比较多，主要是转卖给资产管理公司，实际上约定几年后再买回来；或者让第三方优质企业吃掉，作为贷款的条件，银行会给很低的贷款利率作为回报，企业也很乐意这么做。”3月30日，华南某股份制银行一级分行信贷部负责人告诉时代周报记者。
监管层也注意到了这种情况。近日，银监会下发的《关于规范金融资产管理公司不良资产收购业务的通知》(下称《通知》)，首次明确禁止了银行不良资产借道四大资产管理公司(AMC)通道出表的行为。
国泰君安首席经济学家林采宜告诉时代周报记者，银行的不良资产表上看不出真实的核销数字，出表可以逃避不良资产核销的压力，实际上会延期增加更高的成本处理不良资产。“新政堵了这个通道，监管层希望银行能真实地反映资产质量。带来的直接影响是，银行的坏账率会上升，资产负债表的真实性也会提高。”
不良贷款吃掉利润
从各家银行公布的数据来看，城商行的日子“稍微好过一些”。除了北京银行尚未公布相关数据外，南京银行、宁波银行去年利润的增幅均达到了两位数，分别为24.86%、16.31%。
在股份制银行中，除了平安银行的净利率达到两位数之外，其余银行的增长幅度均在5%左右徘徊。五大国有银行的表现最为差劲，交通银行去年净利同比增长1.03%，已经是增幅最大的国有银行。中行同比增长0.74%，农业银行增长0.7%，工商银行增长0.5%，这也是“宇宙行”净利润增速首次“破1”。建设银行净利润仅微增0.28%，是所有已公布年报的上市银行中增长最为缓慢的。
大部分银行在解释净利润下滑时，都表示银行业面临不良率攀升的问题，拔备吞噬利润的情况较为普遍。据时代周报记者梳理，大部分银行都面临不良双升的局面，资产质量下滑。截至2015年年末，交行不良贷款余额达562.06亿元，较年初上升131.89亿元，上升的幅度为30.7%；不良贷款率达1.51%，较年初上升26个基点。“银行自身针对大环境的低迷，在信贷管理方面更加审慎了，130亿元新增不良是在预期内，在行业内表现趋缓。”交行高管在3月29日的业绩说明会上称。交通银行首席风险官杨东平解释了不良率攀升的原因。他说，交行的不良贷款仍然集中在华东地区，只有少数反映在北方和西南的个别地区；其次受大环境影响，部分过剩行业比较突出，有些企业在前期盲目扩张导致现在出现了一些问题。
从不良贷款新增净额看，2015年末，五大行不良贷款余额7454.68亿元，2015年，工、农、中、建、交分别新增不良贷款550亿元、878.97亿元、304.03亿元、528.09亿元、131.89亿元(五大行累计增加2393亿元)。
截至2015年末，农业银行不良贷款余额为2129亿元，同比增加878.97亿元，增长幅度超过70%；不良贷款率2.39%，同比增长0.85个百分点，全年清收化解核销不良贷款600亿余元。无论是不良贷款率还是不良贷款余额增长幅度，农业银行均位列上市银行“之最”。大举消化不良贷款，与之对应的则是用于覆盖贷款损失的拨备覆盖率大幅下降。
五大行中拨备覆盖率下降最快的是农行，从2014年的286.53%降至189.43%，下降了97.1个百分点；建行次之，拨备覆盖率下降71.34个百分点至150.99%；工行为156.34%、中行为153.3%、交行为155.57%。监管层对银行要求的拨备覆盖率监管红线为150%，建行、中行、工行等银行均逼近这一红线。
在处置不良贷款方面，各家银行的方法也不尽相同。杨东平表示，主动从过剩行业减退，交行在自己划定的八大过剩类行业中，贷款余额为620亿元，去年主动减退62亿元。困难企业中如果不减退则实行加固政策，这部分贷款为600多亿元。另外，对政府类、平台类和房地产类贷款严格控制比例，比如在去年末房地产类贷款占比只有6%、不良贷款率只有0.23%。
平安银行则通过优化信贷结构，严格管控增量业务风险，防范和化解存量贷款可能出现的各类风险，加大不良资产清收处置力度，加大拨备及核销力度。
被低估的不良资产
殊途同归，银行将不良资产移出表外的现象也并不少见，银行业真实不良贷款率被低估。
东方资产管理公司去年底发布的《2015：中国金融不良资产市场调查报告》中称，接受调查的62名来自风险管理和不良处置部门的商业银行受访者中，有93.55%认为商业银行账面不良贷款率与其所面临的实际信贷风险相比存在“低估”，其中，59.68%认为“小幅低估”，33.87%认为“大幅低估”。
“出表的情况比较多，主要是转卖给资产管理公司，实际上约定几年后再买回来，或者让第三方企业吃掉作为贷款条件。”上述银行信贷部负责人说。“第三方企业会选择优质的企业，银行也会给一个较为优惠的贷款利率，利率控制在可行的范围之内，比如给企业贷款3亿元，叫企业‘吃掉’一两千万不良资产，这个利率可以给到基准利率，期限长达3年，拉低了成本，企业也很愿意这么做。”
据上述介绍，将不良资产卖给资产管理公司的现象比较常见，第三方企业比较少。“第三方企业要实力雄厚的才行，不然风险又扩大了。”但这种移除表外的做法也将被堵塞。近日，银监会下发的《通知》，明确禁止了银行不良资产借道四大资产管理公司通道出表的行为。监管对此的态度一览无遗。
林采宜对时代周报记者说，银行逃避真实不良资产率的通道被堵了。她向记者解析了银行常见的做法：银行给AMC一笔贷款，AMC再用这笔贷款将不良资产买过去，然后再付给AMC1%-2%的手续费。“实际上不良资产依然在，就是换了一个地方摆放，把垃圾从前院挪到后院去。”
“对银行的影响其实还好，这类通道的业务AMC做得不是特别多。社会上有一些其他的机构也想来处置银行的不良贷款，但是他们没有AMC牌照，只能借AMC作为一个中转，AMC从中间收一点通道费，大概不超过2个百分点。”某不便具名的银行业人士对时代周报记者说。
“因为资金成本比较高，越来越难找到便宜的资金去做对接，成本高的话AMC不愿意做。但是有一些AMC会借助通道做规模，一些规模大的经营时间长的AMC做通道业务不多。”“新政之后，银行体现在负债表里的不良率会增加。”林采宜认为，当面不良的拐点还没有到来，供给侧改革导致大量企业债务违约，银行的不良率在2016年还会继续增加。
波士顿咨询研究报告指出，在供给侧改革的背景下，“去产能”的重点行业将会迎来阵痛。钢铁、煤炭、有色、水泥等产能过剩行业，伴随着企业的关停并转、兼并整合，预计未来三年坏账释放可能达到1万亿-2万亿元。
“从不良的先行指标看并没有见顶的趋势，整个逾期贷款、关注类贷款、不良新生成率都在往上走，拐点没有这么快来。”广发证券银行业分析师沐华告诉时代周报记者。比如，工行2015年关注类贷款占比4.36%，比上年上升1.46个百分点；农行关注类贷款占比4.20%，上升0.36个百分点。
